वित्तीय जोखिम को नियंत्रित करें: 10 मुख्य डेरिवेटिव हेजिंग तकनीकें

आज के वित्तीय परिदृश्य में मुद्रांकन संरक्षण तकनीकों को प्रवीण बनना महत्वपूर्ण है।

चाहे आप निवेशक हों, कोषाध्याक्ष हों, या वित्तीय पेशेवर हों, डेरिवेटिव्स का उपयोग करके जोखिमों का संरक्षण कैसे करें इसे समझना महत्वपूर्ण है।

यह लेख बाजार की अस्थिरता, ब्याज दरें, मुद्रा जोखिम आदि का सामना करने के लिए दस महत्वपूर्ण तकनीकों की जांच करेगा, जो पोर्टफोलियो प्रदर्शन को अनुकूलित करेगा।

फॉरवर्ड अनुबंध

डेरिवेटिव हेजिंग वित्तीय उपकरणों का उपयोग करता है जैसे भविष्य के फ्यूचर्स, विकल्प, स्वैप्स और फॉरवर्ड्स, अनुमानित मूल्य, ब्याज दर या विनिमय दर की जोखिम को कम करने के लिए।

फॉरवर्ड अनुबंधों का उपयोग हेजिंग के लिए किया जाता है। इन्हें पक्षों को किसी संपत्ति के लिए एक भविष्य का मूल्य ठीक करने की सक्षमता प्रदान करती है, असुविधा से मूल्य फ्लक्चुएशन की जोखिम को कम करती है।

जोखिम प्रबंधन में मुख्य उदाहरण:

• कृषि: किसान फॉरवर्ड अनुबंध का प्रयोग करते हैं फसलों के मूल्य स्थिर करने और सतत आय सुनिश्चित करने के लिए।
• मन्युफैक्चरिंग: निर्माणकारी मूल्य सामग्री की वोलेटिलिटी के खिलाफ फॉरवर्ड अनुबंधों के माध्यम से सुरक्षा लेते हैं।
• अंतरराष्ट्रीय व्यापार: आयातकर्ता और निर्यातकर्ता विनिमय दर को तय करके मुद्रा की जोखिम को कम करते हैं फॉरवर्ड अनुबंधों के साथ।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट वित्तीय उपकरण हैं जहाँ पक्ष समझौता करते हैं कि भविष्य की तारीख पर मूल्य निर्धारित करके संतोष वस्तुओं को खरीदेंगे या बेचेंगे।

ये निवेशकों को मूल्य के परिवर्तनों के खिलाफ सुरक्षित करने और विचारशीलों को बाजार के गतिविधियों से लाभ कमाने की संभावना प्रदान करते हैं।

व्यावहारिक सुरक्षित चीजों के अनुप्रयोग:

• कृषि: किसान मूल्य परिवर्तनों के खिलाफ सुरक्षित करते हैं जानकारी के मूल्यों के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ फसलों के बेचने के मूल्य में ताले लगा के।
• ऊर्जा: तेल और गैस कंपनियाँ निर्धारित मूल्य पर भविष्य के बिक्री या खरीद के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करती हैं, मूल्य की परिवर्तनात्मकता को कम करते हुए।
• वित्त: संस्थागत निवेशक टान या वित्त दर सूचकांक से जुड़े फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ ब्याज दर के जोखिम से बचाव करते हैं।

इमेज

विकल्प समझौते

कॉल विकल्प धारक को एक निर्दिष्ट मूल्य पर निश्चित समय-सीमा के भीतर एक संपत्ति खरीदने का अधिकार देते हैं।

पुट विकल्प धारक को एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक सेट समय-सीमा के भीतर एक संपत्ति बेचने का अधिकार देते हैं।

जोखिम प्रबंधन के लिए सामान्य विकल्प रणनीतियाँ:

• कवर कॉल: निवेशक संपत्ति पर कॉल विकल्प बेचते हैं, उपार्जन करते हैं जबकि संभावित ऊपरी लाभों को सीमित करते हैं।
• संरक्षक पुट्स: निवेशक अपने पोर्टफोलियो में संभावित निचले जोखिम का हेज करने के लिए पुट विकल्प खरीदते हैं, जो हानियों को रोकने के लिए एक फर्श प्रदान करते हैं।
• कॉलर्स: निवेशक सीमित ऊपरी और निचले जोखिम को सीमित करने के लिए संरक्षक पुट्स और कवर कॉल उपयोग करते हैं।

विनिमय

विनिमय एक समझौता होता है जो दो पक्षों के बीच निर्धारित अवधि के दौरान नकद नदियाँ या अन्य वित्तीय साधनों का विनिमय करने के लिए होता है। 

इन्हें ब्याज दर, मुद्रा, या ऋण की जोखिम को प्रबंधित करने के लिए अक्सर प्रयोग किया जाता है।

एक से अधिक प्रकार के विनिमय:

• ब्याज दर विनिमय: निर्धारित दरों को हल्की दर भुगतान के लिए विनिमय करें, या उल्टा।
• मुद्रा विनिमय: विभिन्न मुद्राओं में नकद नदियाँ विनिमय करने के लिए मुद्रा जोखिम का प्रबंधन करें।
• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप्स: विशिष्ट ऋण कर्तव्य की डिफॉल्ट के खिलाफ बीमा प्रदान करें।
• कमोडिटी स्वैप्स: कमोडिटी मूल्य गतियों पर आधारित नकद नदियाँ विनिमय करें।
• इक्विटी स्वैप्स: अंडरलाइनग स्टॉक या स्टॉक सूचियों के प्रदर्शन पर आधारित नकद नदियाँ विनिमय करें।

रियल-वर्ल्ड रिस्क प्रबंधन में स्वैप्स

स्वैप्स विभिन्न वित्तीय चुनौतियों के लिए समाधान प्रदान करने में महत्वपूर्ण हैं। यहाँ तीन उदाहरण हैं:

• एयरलाइन्स: कमोडिटी स्वैप्स के साथ ईंधन कीमतों को हेज करने से स्थिर परिचालन लागत सुनिश्चित होती है।
• बहुराष्ट्रीय कंपनियां: मुद्रा स्वैप्स विदेशी मुद्रा के तरंगता से उत्पन्न जोखिमों का प्रबंधन करते हैं।
• बैंक: बाजार दरों के साथ संपर्क को सुनिश्चित करते हुए ब्याज दर स्वैप्स मार्ग दरों की प्रतिष्ठा को सहायता पहुँचाते हैं।

ब्याज दर डेरीवेटिव्स

ब्याज दर डेरीवेटिव्स, जैसे फ्यूचर्स, फॉरवर्ड्स, और ऑप्शन, भविष्य की ब्याज दरों पर आधारित होते हैं।

फ्यूचर्स भविष्य की ब्याज दरों पर भविष्य की गतियों पर दोषणाओं या हेजिंग की संभावना को सक्षम बनाते हैं, जबकि फॉरवर्ड्स व्यक्तिगत नकद निकासी आदान-प्रदान की अनुमति देते हैं।

ऑप्शन उल्लेखित मुद्राओं को निर्दिष्ट मूल्य पर निर्धारित समय-सीमाओं के भीतर खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करके लाचिलाता प्रदान करते हैं।

ब्याज दर हेजिंग का महत्व:

• ब्याज दर हेजिंग नकदी निकासियों को स्थिर करने में मदद करता है, भविष्य की ब्याज खर्च या आय में निश्चितता प्रदान करता है।
• यह विपरीत बाजार चलनों के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करता है, व्यवसायों और निवेशकों को संभावित हानियों से बचाने में मदद करता है।
• ब्याज दर हेजिंग वित्तीय योजनाओं और जोखिम प्रबंधन के लिए अभावी होने की अनुमति देता है, समग्र स्थिरता और लाभकारीता को बढ़ावा देता है।

मुद्रा डेरिवेटिव्स

मुद्रा फॉरवर्ड, फ्यूचर्स, ऑप्शन, और स्वैप्स व्यापार और निवेश में मुद्रा जोखिम को प्रबंधित करने के लिए वित्तीय उपकरण हैं।

ये मुद्रा वोलेटिलिटी के खिलाफ हेजिंग में लचीलाई प्रदान करते हैं, पृष्ठभूमि के अनुसार मुद्रा विनिमय करने के लिए समझौतों में निश्चित दरों पर मुद्रा का विनिमय करना।

मुद्रा डेरिवेटिव हेजिंग – वास्तविक जीवन के उदाहरण:

• कंपनी ए भविष्य की खरीदारी के लिए एग्जचेंज दरों को लॉक करने के लिए मुद्रा फॉरवर्ड का उपयोग करती है, मुद्रा जोखिम को कम करने।
• निवेश कोष बी विदेशी निवेशों को मुद्रा मूल्यह्रास से बचाने के लिए मुद्रा ऑप्शन का उपयोग करता है, रिटर्न को संरक्षित करते हैं।
• बहुराष्ट्रीय कॉर्पोरेशन सी अंतरराष्ट्रीय कार्यों में मुद्रा जोखिम प्रबंधित करने के लिए मुद्रा स्वैप्स का उपयोग करती है, नुकसान को कम करते हैं।

कमोडिटी डेरिवेटिव्स

कमोडिटी भाव बाजारों में जोखिम का प्रबंधन करने वाले वित्तीय उपकरण हैं जो कमोडिटी भवानु में होने वाली अनियमितता का प्रबंधन करते हैं।

ये निवेशकों और व्यापारों को तेल, सोना और कृषि उत्पादों जैसी कमोडिटी में मूल्य की अनियमितता के खिलाफ हेज करने की सुविधा प्रदान करते हैं।

कमोडिटी डेरिवेटिव की भूमिका:

• निर्माता अपने उत्पादों के लिए कीमतों को बंद करके राजस्व स्थिर करने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स का उपयोग करते हैं।
• उपभोक्ता की भविष्य में आपूर्ति की सुरक्षा करने के लिए कमोडिटी फ्यूचर्स खरीदकर मूल्य में वृद्धि के खिलाफ हेज करते हैं।
• कमोडिटी स्वैप्स कमोडिटी मूल्य के आधार पर नकद निवेश के पारिणाम में परिवर्तन करके निर्माताओं और उपभोक्ताओं के लिए प्रभावी जोखिम प्रबंधन संभालने में सहायक हैं।

रिस्क प्रबंधन ढांचा

एक मजबूत रिस्क प्रबंधन ढांचा, जो जोखिमों की पहचान, मूल्यांकन और कम करने के लिए महत्वपूर्ण है, संगठनिक स्थिरता और परिप्रेक्ष्यता सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण है।

यह निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को मज़बूत करता है और सक्रिय रिस्क प्रबंधन रणनीतियों के माध्यम से दीर्घकालिक स्थायित्व और वृद्धि को प्रोत्साहित करता है।

मुख्य विचार और सर्वोत्तम प्रथाएँ:

• स्पष्ट रूप से हेजिंग उद्देश्यों और जोखिम सहनशीलता स्तर को सामूहिक वित्तीय लक्ष्यों और रणनीतियों के साथ संरेखित करने के लिए।
• विभिन्न जोखिमों को प्रभावी ढंग से कम करने और बदलती बाजार स्थितियों को अनुकूलित करने के लिए हेजिंग उपकरण और रणनीतियों को विविधतापूर्ण बनाए रखें।
• हेजिंग पोजीशन को नियमित रूप से मॉनिटर और मूल्यांकन करें, ताकि प्रभावकारकता को अधिक करने और लागत को कम करने के लिए रणनीतियाँ समायोजित की जा सकें।

क्रेडिट डेरिवेटिव्ज

क्रेडिट डेरिवेटिव्ज मूल संपत्तियों की क्रेडिट जोखिम से मूल्य प्राप्त करते हैं, जिससे निवेशक संपत्तियों की तुलनीय मान से क्रेडिट अनिवेशन प्रबंधित कर सकते हैं बिना संपत्तियों को दायित्व में लेने के।

क्रेडिट डेरिवेटिव्ज के प्रकार:

• क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस): विशिष्ट ऋण सामग्रियों पर चूकता के खिलाफ बीमा प्रदान करते हैं।
• कोलैटरलाइज्ड डेब्ट ऑब्लिगेशंस (सीडीओएस): ऋण सुरक्षेतियों को विभिन्न स्तरों वाले बंडल करते हैं।
• क्रेडिट स्प्रेड विकल्प: निवेशकों को विभिन्न सुरक्षाओं के बीच क्रेडिट स्प्रेड में परिवर्तनों के खिलाफ सुरक्षा लेने की अनुमति देते हैं।
• टोटल रिटर्न स्वैप (टीआरएस): मूल संपत्तियों के कुल रिटर्न पर आधारित नकदी के प्रवाहों का विनिमय, अक्सर क्रेडिट जोखिम का सामना करने के लिए उपयोग किया जाता है।

हेजिंग क्रेडिट जोखिम प्रदर्शन में क्रेडिट डेरिवेटिव्ज की भूमिका

• क्रेडिट डेरिवेटिव्ज डिफ़ॉल्ट के खिलाफ बीमा प्रदान करते हैं, पोर्टफोलियों पर क्रेडिट जोखिम के प्रभाव को कम करते हैं।
• वे प्रीमियम के लिए समर्थकों को स्थानांतरित करके क्रेडिट जोखिम का विविधीकरण करते हैं।
• क्रेडिट डेरिवेटिव्ज संभावित लाभ के लिए क्रेडिट बाजार के गतिविधियों पर अभियान करने की सहायता प्रदान करते हैं।

वोलेटिलिटी डेरिवेटिव्स

स्वॉप्स, ऑप्शन्स, और फ्यूचर्स जैसे वोलेटिलिटी डेरिवेटिव्स बाजारी वोलेटिलिटी का प्रबंधन करते हैं, जो जोखिम प्रबंधन और पोर्टफोलियो अनुकूलन में मदद करते हैं।

वे गतिशील बाजार स्थितियों में नेविगेट करने में परिनामकारी और एफिशिएंट होते हैं।

हेजिंग में वोलेटिलिटी डेरिवेटिव के उदाहरण

वोलेटिलिटी डेरिवेटिव पोर्टफोलियो की जोखिम और बाजार की वोलेटिलिटी का सामना करने के लिए महत्वपूर्ण होते हैं। यहाँ चार उदाहरण हैं:

• निवेश कोष A वोलेटिलिटी विकल्प का उपयोग करता है अपने इक्विटी पोर्टफोलियो में निचले उतार-चढ़ाव का जोखिम हेज करने के लिए, पूंजी संरक्षित रखता है।
• कंपनी B कमोडिटी मूल्य की परिवर्तनशीलता को संभालने के लिए वोलेटिलिटी स्वैप का उपयोग करती है, इनपुट लागतों को स्थिर बनाती है।
• हेज फंड C स्टॉक मार्केट इंडेक्स की वोलेटिलिटी के खिलाफ हेजिंग करने के लिए वोलेटिलिटी फ्यूचर का उपयोग करता है, रिटर्न को आदर्शित करता है।
• पेंशन कोष D अपने पोर्टफोलियो को विविध बनाता है और वोलेटिलिटी ईटीएफ के साथ बाजार की वोलेटिलिटी का सामना करता है, स्थिरता को बढ़ाता है।

निर्धारित लक्ष्य

विभिन्न विकल्प (derivative) सुरक्षित करने की तकनीकों का शिक्षित होना व्यक्तियों और व्यवसायों को बाजार में चलने और जोखिमों को प्रभावी रूप से न्याविश्यक साधन प्रदान करता है।

वे विकल्प, फ्यूचर्स, स्वॉप्स और फॉरवर्ड्स जैसी रणनीतियों का उपयोग करके धरोहर सुरक्षित रखते हैं, पोर्टफोलियो को अनुकूलित करते हैं, और वित्तीय प्रतिरोध को मजबूत करते हैं।