파생상품 헷지 기법 10가지: 금융 리스크를 숙달하라

현재의 금융 시장에서는 파생 상품 헷징 기술을 숙달하는 것이 중요합니다.

투자자, 자금 관리자 또는 금융 전문가인 경우, 파생 상품을 사용하여 리스크 헷징하는 방법을 이해하는 것이 필수적입니다.

이 기사에서는 시장 변동성, 이자율, 통화 리스크 등을 탐색하고 포트폴리오 성과를 최적화하기 위한 필수 기술 열 가지를 살펴볼 것입니다.

선물 계약

파생상품 헷지는 선물, 옵션, 스왑 및 포워드와 같은 금융상품을 활용하여 가격, 이자율 또는 환율 위험을 완화하는 데 사용됩니다.

헷지를 위해 선물 계약이 사용됩니다. 이를 통해 당사자들은 자산에 대한 미래 가격을 확정하여, 가격 흐름의 위험을 완화할 수 있습니다.

위험 관리에서의 주요 예시:

• 농업: 농부들은 작물 가격을 안정시키고 수익을 일정하게 유지하기 위해 선물 계약을 사용합니다.
• 제조업: 제조업체는 선물 계약을 통해 원자재 가격 변동성에 대비합니다.
• 국제 무역: 수입업자와 수출업자는 선물 계약으로 환율 위험을 완화하기 위해 환율을 확정합니다.

옵션 계약

콜 옵션은 특정 기간 내에 특정 가격에서 자산을 매입할 권리를 행사하는 것을 의미합니다.

풋 옵션은 특정 기간 내에 특정 가격에서 자산을 매도할 권리를 행사하는 것을 의미합니다.

위험 관리용 일반적인 옵션 전략:

• 커버드 콜: 투자자가 소유한 자산에 대한 콜 옵션을 판매하여 수익을 창출하면서 잠재적인 상승 이익을 제한합니다.
• 보호 푸트: 투자자가 보유중인 포트폴리오의 잠재적 하락 위험에 대비하기 위해 풋 옵션을 매입하여 손실을 제한합니다.
• 컬러: 투자자가 보호 푸트와 커버드 콜을 활용하여 상승과 하락 위험을 제한합니다.

스왑

스왑은 두 당사자 간에 협약을 통해 특정 기간 동안 현금흐름이나 다른 금융상품을 교환하는 것을 말합니다. 그들은 종종 이자율, 통화 또는 신용 위험을 관리하는 데 사용됩니다.

다양한 종류의 스왑:

• 이자율 스왑: 고정 이율을 변동 이율 지급으로 교환하거나 그 반대로 합니다.
• 통화 스왑: 서로 다른 통화의 현금흐름을 교환하여 환율 위험을 관리합니다.
• 신용부도 스왑: 특정 부채 의무불이행에 대한 보험을 제공합니다.
• 상품 스왑: 상품 가격 변동에 기반한 현금흐름을 교환합니다.
• 자본 스왑: 기초 주식이나 주가 지수의 성과에 기반한 현금흐름을 교환합니다.

실세계 위험 관리에서의 스왑

스왑은 다양한 금융적 도전에 대한 해결책을 제공하여 실세계 위험 관리에서 핵심적인 역할을 합니다. 다음은 세 가지 예시입니다:

• 항공사: 상품 스왑을 통해 연료 가격 헤지를 하여 안정된 운영 비용을 확보합니다.
• 다국적 기업: 통화 스왑을 통해 외환 변동성으로부터 발생하는 위험을 관리합니다.
• 은행: 이자율 스왑을 통해 시장 금리에 노출을 조정하면서 수익성을 유지합니다.

이자율 파생상품

이자율 파생상품인 선물, 포워드, 옵션 등은 미래 이자율에 기반을 두고 있습니다. 

선물은 미래 이자율 변동에 대한 투기 또는 헷지를 가능하게 하며, 포워드는 맞춤형 현금 흐름 교환을 허용합니다. 

옵션은 특정 가격에서 특정 기간 내 이자율 계약의 매수 또는 매도 권리를 제공하여 유연성을 제공합니다.

이자율 헷지의 중요성:

• 이자율 헷지는 현금 흐름을 안정화시켜 미래 이자비용 또는 수익의 확실성을 제공합니다.
• 부정적인 시장 변동으로부터 보호하여 기업과 투자가 손실을 방지합니다.
• 이자율 헷지는 효과적인 재무 계획과 리스크 관리를 가능하게 하여 종합적인 안정성과 수익성을 향상시킵니다.

통화 파생상품

통화 선물, 선물옵션, 옵션, 그리고 스왑은 무역 및 투자에서의 통화 리스크 관리를 위한 재무 도구입니다. 

이들은 미리 정해진 환율로 통화를 교환하기로 하는 계약을 포함하며, 세계적인 통화 변동에 대한 헤지의 유연성을 제공합니다.

통화 파생상품 헷지 – 실생활 예시:

• 회사 A는 미래 구매를 위한 환율을 고정시키기 위해 통화 선물을 사용하여 통화 리스크를 완화합니다.
• 투자 기금 B는 통화 옵션을 활용하여 해외 투자를 통화 환율 하락으로부터 보호하여 수익을 유지합니다.
• 다국적 기업 C는 국제 운영에서 통화 리스크를 관리하기 위해 통화 스왑을 활용하여 손실을 최소화합니다.

상품 파생 상품

상품 선물, 옵션 및 스왑은 상품 시장의 리스크를 관리하는 금융 상품입니다.

이는 투자자와 기업이 석유, 금 및 농산물과 같은 상품의 가격 변동성에 대비하여 위험을 헤지할 수 있도록 합니다.

상품 파생 상품의 역할:

• 생산자는 생산물에 대한 가격을 고정시켜 수익을 안정화하기 위해 상품 선물을 사용합니다.
• 소비자는 상품 선물을 구매하여 미래 공급을 설정가격에 확보하여 가격 상승에 대비합니다.
• 상품 스왑은 상품 가격 변동에 따라 현금 흐름을 교환함으로써 생산자와 소비자에게 효과적인 리스크 관리 기회를 제공합니다.

신용 파생 상품

신용 파생 상품은 기초 자산의 신용 리스크에서 가치를 파생하여, 투자자가 해당 자산을 소유하지 않고도 신용 노출을 관리할 수 있게 합니다.

신용 파생 상품의 종류:

• 신용 청산 스왑 (CDS): 특정 부채 채무 불이행에 대한 보험을 제공합니다.
• 채무증권화 채무증권 (CDOs): 위험 수준이 다른 트랜치로 부채 유가증권을 번들링합니다.
• 신용 스프레드 옵션: 다른 유가증권 간 신용 스프레드 변동에 대비하여 헤지할 수 있습니다.
• 총수익 스왑 (TRS): 기초 자산의 총수익에 기초한 현금 흐름을 교환하며, 신용 리스크 노출을 얻는 데 자주 사용됩니다.

신용 파생 상품이 신용 리스크 노출 헷지에서 하는 역할

• 신용 파생 상품은 불이행에 대한 보험을 제공하여 포트폴리오의 신용 리스크 충격을 줄입니다.
• 프리미엄을 지급하여 상대방에게 신용 리스크를 이전하여 신용 리스크를 다변화합니다.
• 신용 파생 상품은 신용 시장 변동에 대한 투기를 촉진하여 잠재적인 수익을 노릴 수 있습니다.

변동성 파생상품

스왑, 옵션, 선물과 같은 변동성 파생상품은 시장 변동성을 관리하며 리스크 관리와 포트폴리오 최적화에 도움을 줍니다. 

동적인 시장 상황을 탐색하는 데 유연성과 효율성을 제공합니다.

변동성 파생상품의 외환에 대한 예시적인 활용

변동성 파생상품은 포트폴리오 위험 헷지 및 시장 변동성 노출 관리에 중요합니다. 여기에 네 가지 예시가 있습니다:

• 투자 기금 A는 변동성 옵션을 사용하여 자산 포트폴리오의 잠재적 하락 위험을 헷지하고 자본을 보존합니다.
• 기업 B는 변동성 스왑을 활용하여 상품 가격 변동을 관리하고 투입 비용을 안정화합니다.
• 헷지 기금 C는 주식 시장 지수 변동성에 대비하여 변동성 선물을 활용하여 수익을 최적화합니다.
• 연금 기금 D는 변동성 ETF를 활용하여 포트폴리오를 다변화시키고 시장 변동성 노출을 관리하여 안정성을 향상시킵니다.

바닥 선

파생상품 헤지 기술을 숙달하는 것은 시장을 탐색하고 효율적으로 위험을 완화하기 위한 필수 도구를 갖춘 개인과 기업들에게 도움이 됩니다.

옵션, 선물, 스왑, 포워드와 같은 전략들을 이용하여 자산을 안전하게 보호하고 포트폴리오를 최적화하며 재정적 탄력성을 강화할 수 있습니다.