10 تکنیک کلیدی محافظتی از مشتقات: مهار خطرات مالی خود را

مسلط شدن بر تکنیک‌های جلوگیری از مشتقات در منظر مالی امروز بسیار حیاتی است.

به عنوان یک سرمایه‌گذار، صندوقدار یا حرفه‌ای مالی، درک از چگونگی استفاده از مشتقات برای جلوگیری از ریسک‌ها حیاتی است.

این مقاله ده تکنیک اساسی برای هدایت تقلب بازار، نرخ‌های بهره، ریسک‌های ارزی و غیره را بررسی خواهد کرد و عملکرد پرتفوی خود را بهینه می‌کند.

قراردادهای آتی

مشتقات برای حفاظت از ریسک‌هاي قیمت، نرخ بهره و نرخ ارز از ابزارهای مالی مانند فیوچرز، گزینه‌ها، سواپ و قراردادهای آتی استفاده می‌کند.

قراردادهای آتی برای حفاظت استفاده می‌شود. این امکان را فراهم می‌کند که طرفین بتوانند قیمتی آینده برای یک دارایی تعیین نمایند و بنابراین ریسک نوسانات قیمت را کاهش دهند.

مثال‌های کلیدی در مدیریت ریسک:

• کشاورزی: کشاورزان از قراردادهای آتی برای استوار نمودن قیمت محصولات و اطمینان از درآمد پایدار استفاده می‌کنند.
• تولید: تولیدکنندگان از قراردادهای آتی برای مقابله با نوسانات قیمت مواد اولیه استفاده می‌کنند.
• تجارت بین المللی: واردکنندگان و صادرکنندگان با تثبیت نرخ ارز از طریق قراردادهای آتی از ریسک ارزی محافظت می‌کنند.

قراردادهای آتی

قراردادهای آتی ابزارهای مالی هستند که طرف‌ها موافقت می‌کنند که دارایی‌ها را با قیمت تعیین شده در تاریخ آینده خرید یا فروش کنند.

این ابزار به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد که در برابر نوسانات قیمت حفاظت کنند و به مشتریان از حرکات بازار سود کسب کنند.

کاربردهای عملی حفاظتی

:

• 
  کشاورزی
  
  :
  کشاورزان با قفل کردن قیمت‌های فروش محصولاتشان با قراردادهای آتی به پوسیدگی از نوسانات قیمت محصولات محافظت می‌کنند.
• 
  انرژی
  
  :
  شرکت‌های نفت و گاز از قراردادهای آتی برای تأمین فروش‌ها یا خریدهای آینده با قیمت‌های تعیین شده استفاده می‌کنند و نوسانات قیمت را کاهش می‌دهند.
• 
  مالی
  
  :
  سرمایه‌گذاران نهادی با قراردادهای آتی مرتبط با اوراق بهادار یا شاخص‌های نرخ بهره از خطر نرخ بهره محافظت می‌کنند.

قراردادهای گزینه‌ها

گزینه‌های خرید (کال) حامل را به حق خرید یک دارایی با یک قیمت مشخص در یک مدت زمان مشخص می‌بخشند.

گزینه‌های فروش (پوت) به حامل حق فروش یک دارایی با یک قیمت مشخص در یک مدت زمان مشخص می‌دهد.

استراتژی‌های معمول گزینه‌ها برای مدیریت ریسک:

• تماس‌های پوشیده: سرمایه‌گذاران گزینه‌های خرید بر دارایی‌هایی که در اختیار دارند می‌فروشند تا درآمدی تولید کنند و در عین حال ممکن است به محدودیت فرصت‌های منفعت‌زای بپردازند.
• گذارهای محافظتی: سرمایه‌گذاران گزینه‌های فروش را می‌خرند تا در برابر ریسک‌های پتانسیلی کاهش قیمت در پرتفوی‌هایشان محافظت کنند و یک زمینه محافظتی در برابر زیان ایجاد کنند.
• گردنبندها: سرمایه‌گذاران از گذارهای محافظتی و تماس‌های پوشیده برای محدود کردن ریسک‌های بالا و پایین استفاده می‌کنند.

سواپ‌ها

سواپ‌ها توافق بین دو طرف برای تبادل جریان‌های نقدی یا سایر ابزارهای مالی در یک دوره زمانی مشخص هستند.

آن‌ها اغلب برای مدیریت نرخ‌های سود، ارز یا اعتبار استفاده می‌شوند.

انواع سواپ‌ها:

• سواپ نرخ سود: تبادل نرخ‌های ثابت برای پرداخت‌های نرخ متغیر یا بالعکس.
• سواپ ارز: تبادل جریان‌های نقدی در ارزهای مختلف برای مدیریت ریسک ارزی.
• سواپ اعتباری پیش‌فرض: ارائه بیمه مقابل پیش‌فرض یک تعهد بدهی خاص.
• سواپ کالا: تبادل جریان‌های نقدی بر اساس حرکت قیمت کالاها.
• سواپ سهام: تبادل جریان‌های نقدی بر اساس عملکرد سهام زیرین یا شاخص‌های سهام.

معاملات جابه‌جایی در مدیریت ریسک واقعی

معاملات جابه‌جایی کلیدی در مدیریت ریسک واقعی هستند که راهکارهایی برای چالش‌های مالی مختلف ارائه می‌دهند. در ادامه سه مثال آورده شده است:

• شرکت‌های هواپیمایی: با حفظ قیمت‌های سوخت به کمک معاملات جابه‌جایی کالاها، هزینه‌های عملیاتی پایدار می‌شود.
• شرکت‌های چندملیتی: معاملات جابه‌جایی ارزها ریسک‌های حاصل از نوسانات تبادلات ارزی را مدیریت می‌کنند.
• بانک‌ها: معاملات جابه‌جایی نرخ بهره به تنظیم تعریف به نرخ‌های بازار کمک می‌کنند در حالی که سودآوری حفظ می‌شود.

مشتقات نرخ سود

مشتقات نرخ سود مانند فیوچرها، فورواردها و گزینه‌های نرخ سود بر اساس نرخ‌های سود آینده می‌باشند.

فیوچرها امکان معامله یا حفاظت در مورد حرکات آینده نرخ سود را فراهم می‌کنند، درحالی که فورواردها تبادلات سرریز نقدینگی دلخواه را فراهم می‌سازند.

گزینه‌ها انعطاف پذیری را با فراهم کردن حق خرید یا فروش قراردادهای نرخ سود در قیمت‌های مشخص در بازه‌زمانی مشخص ارائه می‌دهند.

اهمیت حفاظت از نرخ سود:

• حفاظت از نرخ سود به پایدار سازی جریان نقدینگی کمک می‌کند و اطمینان در مورد هزینه‌ها یا درآمدهای آینده نرخ سود فراهم می‌کند.
• این برای مقابله با حرکات نامطلوب بازار محافظت ارایه می‌دهد و کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران را از احتمال ضررهای بالقوه محافظت می‌نماید.
• حفظ نرخ سود زمینه برنامه‌ریزی مالی موثر و مدیریت ریسک را فراهم می‌سازد، که به تقویت پایداری و سودآوری کلی کمک می‌کند.

مشتقات ارزی

معاملات ارزی زمانیکه مربوط به جلوه، آینده‌ها، گزینه‌ها و تعویض‌های ارزی می‌شوند، ابزارهای مالی برای مدیریت ریسک ارزی در تجارت و سرمایه‌گذاری هستند.

اینها توافقاتی برای تبادل ارزها به نرخ‌های پیش‌تعیین شامل می‌شوند که انعطاف پذیری در هدج کردن در برابر نوسانات ارزی را به صورت جهانی ارائه می‌دهند.

هدج کردن با مشتقات ارزی – مثال‌های واقعی:

• شرکت A از جلوه‌های ارزی برای قفل کردن نرخ‌های تبادل برای خریدهای آینده استفاده می‌کند و ریسک ارزی را کاهش می‌دهد.
• صندوق سرمایه‌گذاری B از گزینه‌های ارزی برای حفاظت از سرمایه‌گذاری‌های خارجی خود در برابر نزول ارز استفاده می‌کند و باقیمانده‌ها را حفظ می‌کند.
• شرکت چندملیتی C از تعویض‌های ارزی برای مدیریت ریسک ارزی در عملیات بین‌المللی استفاده می‌کند و خسارات را به حداقل می‌رساند.

مشتقات کالایی

آتی‌ها، گزینه‌ها و جلوگیری معاملاتی کالاها ابزارهای مالی هستند که در بازارهای کالا به مدیریت ریسک کمک می‌کنند. 

این ابزارها به سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها اجازه می‌دهند تا با نوسانات قیمت در کالاهایی مانند نفت، طلا و محصولات کشاورزی مقابله کنند.

نقش مشتقات کالایی:

• تولیدکنندگان از آتی‌های کالا برای استحکام دادن درآمدها استفاده می‌کنند تا قیمت‌ها را برای محصولات خود قفل کنند.
• مصرف‌کنندگان با خرید آتی‌های کالا در مقابل افزایش قیمت‌ها، تامین تامین آینده خود را با قیمت‌های تعیین شده تضمین می‌کنند.
• جلوگیری معاملاتی کالا به تبادل جریان‌های نقدی بر اساس حرکت قیمت کالاها، امکان مدیریت اثربخش ریسک برای تولیدکنندگان و مصرف‌کنندگان را فراهم می‌کنند.

چارچوب مدیریت ریسک

یک چارچوب قوی مدیریت ریسک برای شناسایی، ارزیابی و کاهش خطرات بسیار حیاتی است که پایداری و انعطاف‌پذیری سازمان را تضمین می‌کند.

این فرایند فهم تصمیم‌گیری را افزایش می‌دهد و از طریق استراتژی‌های فعال مدیریت ریسک، پایداری بلندمدت و رشد را ترویج می‌کند.

ملاحظات کلیدی و بهترین روش‌ها:

• تعریف روشن اهداف یونجه‌آل‌ها و سطوح تحمل ریسک جهت هماهنگی با اهداف مالی و استراتژی‌های کلی.
• تنوع در ابزارها و روش‌های یونجه جهت کاهش اثرات مختلف خطرات و سازگاری با شرایط بازار متغیر.
• پیگیری و ارزیابی منظم مواقع یونجه و تنظیم روش‌ها جهت بهینه‌سازی اثربخشی و کاهش هزینه‌ها.

مشتقات اعتباری

مشتقات اعتباری ارزش خود را از ریسک اعتباری دارایی‌های زیرین می‌گیرند، این امکان را به سرمایه‌گذاران می‌دهند تا از تعریف اعتباری بدون داشتن دارایی‌ها کنترل نمایند.

انواع مشتقات اعتباری:

• سواپ پیش‌فرض اعتباری (CDS): بیمه‌ای علیه عدم انجام تعهدات مشخصی اعطا می‌کند.
• اوراق بدهی اختصاصی نگهداری شده (CDOs): اوراق بدهی را به ترانش‌های مختلف با سطوح مختلف ریسک بسته‌بندی می‌کند.
• گزینه‌های انتشار اعتباری: به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد تا علیه تغییرات انتشارات اعتباری بین اوراق مختلف اعتباری حفاظت کنند.
• سواپ بازده کلی (TRS): جریان‌های نقدی مبتنی بر بازده کلی دارایی‌های زیرین را تعویض می‌کند؛ معمولاً برای گرفتن اعتبار از ریسک استفاده می‌شود.

نقش مشتقات اعتباری در حفظ اعتبار

• مشتقات اعتباری از طریق ارائه بیمه علیه عدم اجرای تعهد، تأثیر ریسک اعتباری را بر پرده‌های بورس کاهش می‌دهند.
• آن‌ها ریسک اعتباری را به تعهدگران برای حق بیمه منتقل می‌کنند و تنوع ریسک اعتباری را فراهم می‌کنند.
• مشتقات اعتباری می‌توانند جهت شرکت در حرکات بازار اعتباری برای سودهای پتانسیلی فعالیت کنند.

مشتقات نوسان

مشتقات نوسان مانند سواپ‌ها، گزینه‌ها و آتی‌ها نوسانات بازار را مدیریت کرده و در بهینه‌سازی ریسک و بهینه‌سازی پرتفوی کمک می‌کنند.

آن‌ها انعطاف‌پذیری و کارایی را در ناوبری شرایط پویای بازار ارائه می‌دهند.

استفاده‌های نمونه مشتقات نوسان در حفاظت

مشتقات نوسان برای حفاظت از ریسک پرتفوی و مدیریت تعرض به نوسانات بازار بسیار حیاتی هستند. در زیر چهار مثال آمده است:

• صندوق سرمایه گذاری A از گزینه‌های نوسان برای حفاظت از ریسک پتانسیلی کاهش در پرتفوی سهام خود استفاده می‌کند تا سرمایه خود را حفظ کند.
• شرکت B از تعویض‌های نوسان برای مدیریت تغییرات قیمت کالاها استفاده می‌کند تا هزینه‌های ورودی را استوار نگه دارد.
• صندوق سرمایه گذاری C از آتیه‌های نوسان برای حفاظت در برابر نوسانات شاخص بازار سهام استفاده می‌کند تا بازدهی خود را بهینه کند.
• صندوق بازنشستگی D پرتفوی خود را تنوع‌بخشی کرده و با ETFهای نوسانی از تعرض به نوسانات بازار مدیریت می‌کند تا پایداری را تقویت کند.

نتیجه نهایی

آموزش تکنیک‌های مستقر متقاضی، افراد و شرکت‌ها را با ابزارهای ضروری برای هدایت بازارها و کاهش مخاطرات به صورت موثر تجهیز می‌کند.

استفاده از استراتژی‌هایی مانند گزینه‌ها، آتی‌ها، سواپ‌ها و فروش، ارزش‌ها را حفظ می‌کند، پرتفوی را بهینه می‌کند و از طریق بهره‌وری مالی قدرت مالی را افزایش می‌دهد.